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都在热议锂电池 踩着热点梳理全产业链标的
梦幻之旅 2015-02-21
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新能源汽车的快速发展给锂电池产业带来了前所未有的机遇,锂电池作为整个新能源产业链的上游产业,在这样的机遇下,锂电池相关上市公司的业绩增速,令人瞠目。

因为一旦供需错配就会引发锂电池概念的暴涨行情。近期,在业绩增长超预期的影响下,锂电池相关个股表现较好,多只个股扎堆创新高。

在政策方面,随着新能源行业一系列政策的落地,国家的大力推广,以及新能源汽车的快速成长,锂电池需求随之快速增长,小编就对锂电池行业全产业链进行梳理分析,从供应链的角度去解读。

自从一季报披露,大量锂电池企业业绩亮瞎了眼,增加几倍的,几十倍的。可遇见的是,随着新能源汽车的兴起,锂电池将是2016年反复爆炒的板块之一。

锂电池按供应链来看,分为

1、原材料端。锂矿、钴矿、石墨矿等等。

2、电池材料端。正极材料、负极材料、隔膜、电解液等等。

3、电芯及Pack。

4、电池设备。

 

以下谈谈几个比较关注的标的企业:

一、原材料端,重点看锂矿和钴矿

锂矿分为锂矿石和盐湖卤水两种。仅仅是工艺上的区别,最终产物是工业级碳酸锂。工业级碳酸锂进一步加工的成果,是氢氧化锂(通常用于机械产业)、电池级碳酸锂(用于正极材料)、氟化锂(下一步转化为六氟磷酸锂,是电解液的材料)、高纯度碳酸锂(化工用)。

先看锂矿:

1、天齐锂业毫无疑问是NO1,矿多,年产能27500吨,权益储量470万吨。所以人家100多块的价格高高在上,还搞高送转。死死捏住了供应链的最顶端。

2、融捷股份,刚刚摘帽,子公司融达锂业预计16年Q2或将复产,权益储量102万吨。

3、众和股份刚复牌,有四川国都、金鑫锂矿等,产能6000吨,权益碳酸锂储量287万吨。

4、赣锋锂业(002460,股吧)(002460.SZ),锂矿-碳酸锂-动力电池,产能7000吨,权益储量42万吨。

5、西藏矿业,汇金是3股东,年报扭亏,产能5000吨,权益储量116万吨。

再看钴矿,中国基本没什么钴,全球集中在刚果等地,钴价格太贵,以后减少钴的运用可能是主要趋势。

1、华友钴业次新股,国内最大钴产品公司,在刚果寻觅矿源。募投项目建设的三元前驱体项目前段冶炼工序已建设完成,产能约8000吨。计划收购刚果(金)PCE527铜钴矿权。

受钴价格一直回落缘故,2015年报亏损较大。不过钴价企稳走出反弹的概率较大。

2、格林美这货概念多,做回收起家的,掌握了锂电池的回收技术。钴产品占利润50%。

二、电池材料端

1、正极材料,分为钴酸锂、锰酸锂、三元材料、磷酸铁锂几种技术路线。

(1)杉杉股份。这货其实是跨界的,正极材料产能已扩大至2.8万吨,电解液产能扩大至1.1万吨,并且3.5万吨负极材料产能正在建设。包头的青衫客车生产基地今年7月份将投产。

动力总成技术研发已成熟,生产基地将在5月份建成,下半年可投产,市场正在开拓中,目前PACK已开始批量供货至澳新新能源汽车。上海地区最大的新能源汽车运营商,拥有200辆新能源客车(以6-8米客车为主),61个充电桩,主营班车、商务租赁,与客运公司、物流企业、超市等均有合作。在包头已运营200辆公交车。公司拥有稳定优质的客户资源,包括 SDI、SONY、BYD、ATL、LISHEN、BAK 等全球知名企业,并已进入苹果、BENZ 等世界知名企业的供应链

(2)当升科技,正极材料龙头,向6大巨头的5家供货。三星SDI、LG化学、三洋能源、深圳比克和比亚迪。年产能10000吨。

此外还有格林美、厦门钨业、振华科技。

 

2、负极材料

(1)中国宝安,旗下的新三板公司贝特瑞是行业龙头,产能30000吨。可惜这货概念太多,一直充不了锂电池龙头。

(2)杉杉股份。

3、电解液

(1)多氟多,财报亮瞎眼的家伙。公司是全球最大的晶体六氟磷酸锂生产供应商之一,国内市场份额约30%,为比亚迪、杉杉股份、新宙邦等主流电解液生产厂商广泛使用。

公司具备萤石——高纯氢氟酸——氟化锂——六氟磷酸锂——锂电池完整的产业链,并自主研发了BMS、电机、电控一体的新能源汽车动力总成系统。

(2)江苏国泰,国内厂商中进入高端锂电池企业供应链最多的企业,主要客户包括索尼、松下、LG、日立万胜、力神、ALT和比克等。目前公司拥有1万吨电解液产能,产销量在行业内名列前茅

(3)杉杉股份

(4)天赐材料,含东莞凯欣,年产能20000吨。

4、隔膜

(1)沧州明珠,最近很红,向比亚迪、天津力神、苏州星恒、中航锂电等国内知名电池企业供货,拥有干法5000万平、湿法2500万平的产能。

(2)佛塑科技,重组暴跌盘整中,德朗能动力电池控股35%,金辉高科控股55%和比亚迪合作,湿法隔膜龙头。产能湿法10200万平。

三、动力电池

1、比亚迪,行业霸主,年产能10GWH。

2、国轩高科,子公司占北汽新能源股权的3.75%。铁锂电池优势明显,年产能2.5Gwh。

3、亿纬锂能,主要研发生产高性能锂一次及二次电池,国内第一全球前三的锂原电池生产商。目前涉入电芯和PACK环节。预计2016 年末有望实现0.8Gwh 磷酸铁锂电池和0.7GWh 三元电池产能。

 

四、设备,双子星,赢合科技和先导智能

1、赢合科技,设备整体方案龙头。业务由锂电池生产中前端向电芯化成检测和电池PACK自劢化的方向延伸,实现“整线设备+机器人+软件控制”智能化生产,致力二成为锂电设备整体解决方案供应商。

目前公司主要客户包括国轩高科、深圳沃特玛、亿纩锂能、广州鹏辉、中航锂电、骆驼股仹、万向、钱江、豪鹏等

2、先导智能,停牌了。与动力锂电市场前五大客户 均有合作,主要客户16 年投资规模超过60 亿

五、题材扩容

1、特斯拉,在5月3日公布的上海新能源牌照政策中,包括特斯拉在内的多款电动汽车仍然享有免费新能源牌照。 中央对新能源汽车的发展同样不疑余力。

2、充电桩,通合科技,可立克。

3、无人驾驶,亚太股份,万安科技。

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